正在崛起的东方苏黎世:带你了解新加坡家族信托的优势与机会

“中国未来未来30年将有78万亿元财富传给下一代。”《胡润百富榜》创刊人胡润认为,超级富豪都有一个非常重要的资产管理工具——家族信托。

一边是中国“创一代”经过了数十年财富积累后,开始进入财富管理、传承阶段;一边是金融机构近年来加大对家族信托业务的布局,种种迹象表明,中国“家族信托2.0”的黄金时代加速来临!

来源:野猫财经 文 字 / 白 琳

资料整理 / 尚 铃

近年来,设立离岸信托尤为受到富豪青睐,仅在2018年,就有融创孙宏斌、龙湖吴亚军、达利园许世辉、周黑鸭唐建芳四大富豪在海外设立了总值170亿美元的离岸信托。

随着G20等国际组织开始打击离岸避税,为防止开曼、BVI等离岸岛国信托“出卖”委托人信息,越来越多的富豪们开始选择将信托向新加坡转移。

新加坡金融管理局(MAS)数据显示,在2016年至2018年之间,在新加坡设立家族办公室的数量便增加了四倍。

新加坡正迎来财富管理的黄金十年

为何富豪青睐将家族信托设在新加坡?

作为亚洲最富裕国家、全球第二安全城市、全亚洲乃至全球最廉洁经济体,新加坡优越的金融环境,活跃的资本流动, 成熟的信托业务,完善的信托体制和严密的客户资讯保密条例考虑,它是离岸信托避税的最好的临近舞台。

嘉实新加坡董事总经理陈堃城(Andrew Tan)认为,疫情过后新加坡将成为全球最具投资吸引力的国家,三到五年之内有望成为东方瑞士苏黎世。

“随着新的税务及监管体系形成,在新的国际次序中,新加坡将成为亚洲乃至全球高净值资产人士的首选。”

“中国过去20-30年正在走向通往富强的道路,中国高净值人群的财富在近十年完成了快速的积累,并面临传承;与此同时,新加坡的财富管理业也正迎来黄金十年,来自东亚、东南亚以及全球的富豪们涌入这里创业、置业、投资。”陈堃城坦言,这两大趋势相得益彰,蕴藏着巨大的市场机会。

根据招商银行近期发布的《2021中国私人财富报告》显示,由于赴境外上市公司的数量日益增加和跨境资本流动的限制,境外可投资资产比例由2019年的15%攀升至2020年的30%。

“身处全球化时代,跨境财富管理业务和离岸资产配置需求将提速。”陈堃城认为 ,随着中国高净值家庭资产规模的迅速扩张,他们投资新加坡等海外地区的兴趣会增加。

“领先的金融机构要善弈者谋势,善治者谋全局,满足客户需求更趋多元化、价值主张更鲜明、数字化资产布局提速等新需求。”

事实上,无论是资管规模的增长速度,还是从金融市场的成熟度,新加坡都已成为全球和亚洲领先的私人银行和财富管理中心之一。新加坡为高净值家庭构建了完善的生态系统,其中包括以下几点:

.超高的国际认可.

新加坡作为亚洲的商业中心,在全球经济中具有独特且举足轻重的地位。新加坡以发达的基础设施、稳定的政治环境、开放的商业政策和熟练的劳动力为特色吸引着来自全球的投资者。

作为一个多种族和多元文化的国家,新加坡 2020年成功当选全球最自由经济体!此外,2020年最新亨氏护照指数(Henley Passport Index)公布,新加坡护照被评为全球最强护照第二位。

新加坡作为全球金融、贸易、运输和商业的重要枢纽,其地位得到国际上的认可,一项由Lang LaSalle在2015年所做的研究报告把新加坡评为“最具全球化的贸易城市”第三名,仅次于纽约和伦敦。世界银行将新加坡列为全球最容易做生意的地方。目前,新加坡是世界第三大石油炼制和贸易中心、第四大金融中心、第三大外汇交易中心,也是近几十年来最繁忙的航运港口之一。

全球跨国企业发现,把总部设在新加坡是非常有利的。由于政治稳定、贸易和投资强劲,使得新加坡成为亚洲最具竞争力的国家,也是世界上最容易做生意的地方。世界各地的跨国公司都将新加坡视为发展业务的理想地点,其中许多公司将新加坡作为进军亚洲其它新兴市场的跳板。

.绝佳的地理位置.

地处东南亚的心脏地带,新加坡毗邻周边的新兴市场。在贸易和工业方面,新加坡与其他国家保持着良好的国际联系,并拥有世界上所有行业的顶尖参与者。

新加坡已经确立了自己作为一个著名的金融中心和区域贸易中心的地位。它是世界上最繁忙的港口,也是亚太地区投资的最佳地点。优越的地理位置、富有竞争力的劳动力、有利的商业环境和前瞻性的经济政策等因素,使新加坡成为通往亚洲和世界的新枢纽。

.中西贯通的制度吸引力.

新加坡作为东西方制度、文化的独特汇合点。它的社会结构由亚洲、欧洲和美国的影响组成,这使得它对国际商业社会具有吸引力和友好性。世界各地的主要国际银行、跨国组织和金融机构都在新加坡设立了分支机构。

.友好的商业环境.

作为独立的主权国家,以及高效廉洁的政府,新加坡是全球拥有最佳经商环境的国家、最具投资潜力的城市、对知识产权的保护排名全球第二,亚洲第一。

拿奖拿到手软的新加坡以诚信、高品质、生产力发达以及强有力知识产权保护,为企业家的发展提供了机遇。在经济学人智库评选的城市竞争力指数中,新加坡也与香港、纽约、伦敦和巴黎一起跻身全球前五大城市之列。

·完善的法律体系·

强有力的法律体系和高度的人身安全保障,让新加坡为企业家和投资者提供了强烈的安全感和舒适感。它的司法体系被认为是亚洲最高效的司法体系之一,执行反腐法律,使投资者在做生意时不必担心官僚主义的困扰。

此外,通过严格的执法,新加坡的犯罪率一直很低,并为居民提供了高度的人身安全。在发生跨境纠纷时,企业可以依靠新加坡作为世界级仲裁机构。

.优惠的税收政策.

新加坡的家族办公室相关的基金公司享有约定的税收优惠。而且新加坡无遗产税,也无资本利得税,个人所得税和企业所得税也较低。新加坡对个人所得税实行累计税率征税。新加坡的累进税率为22%。那对于绝大多数新加坡纳税人有效税率大概在4-6%,这在全世界都是非常低的水平。而且新加坡是区域征税,对税收居民在新加坡外取得的收入不征税。

就企业所得税而言,新加坡只有企业所得税(无股东分红税、资本利得税、增值税等复杂税制)。税率为17%,且新加坡对初创企业前三年还有50%-75%的税收优惠。

为了鼓励家族办公室行业的发展,新加坡政府就针对家族办公室给予了牌照相应的豁免和相关的税务优惠政策。

.成熟的监管制度.

新加坡作为世界上最早开始进行金融监管的国家,监管机制完备,其金融监管主体成立于1971年,名为金融监管局,简称MAS,作为英国影响深远的国家,其崇尚高度的法制和严格的管理,新加坡的金融监管局拥有极高的独立性和权威性,能够有效的对新加坡的金融行业进行监管。

.有力的隐私保护.

新加坡政府非常注重公民个人权利,2013年1月《个人数据保护法案》正式实施;2017年修订《个人数据保护法案》防止个人信息被用于盗窃、欺诈等非法活动外,还颁布了《数据共享法案》,规定政府只能在允许范围内共享数据,违者可被判5000新元(约25000人民币)的罚款或最高两年的监禁;2019年再次修订《个人数据保护法案》,规定凡是擅自收集、使用或披露他人身份证号码,或拷贝他人身份证复印件等,都将成为违法行为。

Q&A :高净值家庭如何凭借家族信托坐稳“C”位?

世界著名的顶级家族洛克菲勒、罗斯柴尔德、古根汉姆等,即使穿越一个多世纪,经历了全球战争,以及不断变化的经营环境、政府监管新规和经济衰退等外部变化,他们依然奇迹般的矗立在世界财富之巅。

对于海外许多古老的家族而言,家族信托是一个非常普遍的财富管理模式。一些英国老牌家族,他们所持有的信托多达十几种。针对家族信托架构、特点、功能等一些高净值家庭感兴趣的常见问题,我们特别邀请到嘉实新加坡董事总经理陈堃城先生(Andrew Tan)为大家做更详细更深层次的解释。

陈堃城(Andrew Tan)

嘉实新加坡董事总经理,拥有超过20 年的海外投资经验。于2009 年至2015 年,担任嘉实国际的海外投资总监。2004 年至2009年,他服务于德意志资产管理亚洲是其新加坡公司的首席投资官,负责全球机构客户-主权基金,养老金配置在亚洲与新兴市场的投资。陈先生1999 年毕业于新加坡南洋理工大学会计学系,并在2001 年完成美国特许金融分析师(CFA)资格。

Q:对于中国高净值家庭而言,在新加坡设立家族信托的优势有哪些?

Andrew Tan:新加坡地理位置优越,与中国各大城市交通便利,航程均在6 小时左右,便于生意往来和探亲访友;政治稳定,法纪严明,居住安全便利,食品质量安全,护照指数全球第一;多元文化和种族的国家,华人占人口比例的四分之三,独具特色的中英双语教育,既可传承中国优秀文化,又与国际教育体系接轨,为孩子接受精英教育的全球化思维布局。

诚如我们嘉实集团董事长赵学军所言,中国资本配置在中国以外的市场,除了可以寻求增长空间外,还可以确保资产配置的适当多元化。

新加坡作为一个离岸目的地,发挥着至关重要作用,无论是融资目的地,还是投资基地。选择新加坡作为中国以外的财富管理基地是一个很容易做出的决定。由于新加坡金融管理局(MAS)建立了完善的监管框架,新加坡已成为一个重要的财富管理中心。

嘉实新加坡的设立,其中一个目的就是为了满足中国客户日益增长的对境外投资的兴趣和渴望——他们不可能将所有资产都放在一种货币、一个市场、一个行业。

我们可以帮助客户精挑细选优质资产供他们参考,并在他们的投资组合中发挥分散风险的作用。

Q:可否为高净值家庭提供一个易于理解的信托架构?

Andrew Tan:这个问题实际上十分广泛,所以很难找到一个具体的案例进行分析。

我们认为每一个信托和每一个家庭都是不一样的,所以并不存在一个适用于所有家庭的信托架构。同时,每一种架构都是由一些必须考虑的因素和建议完善的。建立信托的架构非常重要,而该结构应该基于从信托人的居住国获得的关于建立信托的法律建议。而且,与过去相比,现在的客户们更加偏向于选择简单的信托架构。

对于尚未考虑财富规划的家庭,我们建议您开始了解诸如裁决性信托之类的理财工具。这些有效的工具不仅可以帮助您延期纳税和最大限度地减少纳税,而且还可以有效地管理您的家庭财富。

您需要谨记以下三点:

除了明显的税务优惠外,信托还提供多种利益,包括长期的遗产构建、继任计划和资产保护等等,因此许多人凭借它进行税收筹划。

信托规划必须整体推进,而不能孤立地进行,尤其是对于超高净值人群而言。它需要您与家人、内部人员和专业人员合作,以实施能够满足家庭需求的强大解决方案。

您拥有资产的辖区中的税制和法规正在不断变化着。而理解不同辖区之间税制和法规的异同,对于大部分人来说并非易事。因此,让一家信托公司代您管理这些资产可能会对您有所帮助。

Q:信托人享有哪些权利?

Andrew Tan:信托人一词是法律名词,但其背后的含义很简单。作为信托创建人和资助人的同时,信托人也将采取措施使遗产和信托规划变为现实。

事实上,家族信托是给高净值家庭所做的法律框架,是指信托公司接受单一个人或者家庭的委托,以家庭财富的保护、传承为主要信托目的,提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育等定制化事务管理和金融服务的信托业务。

Q:设立信托的流程有哪些?

Andrew Tan:信托人建立信托需要涉及到法律、资产管理、税务统筹等诸多方面。

信托人需要:

列出要转入信托的资产清单(list assets)

写明设立家族信托的目的(state goals)

选择信托公司(即受托人Trustee)

列出受益人名单(List Beneficiaries)

设立保护人(Protector),监督人

指定投资顾问等(Financial adviser)

从技术上来讲,一旦签署了信托文件并为信托提供资金,信托人的角色就已经完成了。但是在许多情况下,信托人还需作为一个或多个其他角色来继续信托的初步建立。信托人也可以声明自己是受益人的受托人。

可撤销信托及其信托人

具有多重身份的信托人中,最常见的例子就涉及到可撤销信托。可撤销信托,也被称为生前信托,通常由信托人同时担任受托人,是信托的主要受益人之一。有了可撤销信托,信托人通常保留随时更改信托条款的权利,甚至能够终止信托并收回其所有财产。

即使信托人在典型的可撤销信托情况下保持实质性控制,信托文件也将明确对该权力的限制。例如,如果信托人无法管理自己的财务事务,则后续受托人可以按照其条款管理信托。信托文件里通常包含规定可以传给后续受托人权力的条件。

信托可以被撤销,但这通常对税收、遗产税、资产保护和印花税有负面影响。

不可撤销信托及其信托人

信托人将为他人的利益建立不可撤销的信托,在这种情况下,受托人必须遵守信托文件的条款,而信托人在信托形成后并不能保留对其进行更改的能力。

实际上,信托人通常在不可撤销的信托业务中起到重大作用。那些参与信托持续管理的人通常希望履行信托人的意愿,因此,信托人在某些问题上的观点将发挥重要作用。

有了可撤销的信托,信托人通常保留能够随时更改信托条款的权利,甚至包括终止信托并收回其全部财产的能力。

Q:哪些大类资产可以纳入家庭信托?

Andrew Tan:通常,可以纳入信托的资产包括加密货币、现金、股票、艺术品、房地产、银行存款、承兑票据等。

对于中国客户而言,境内的金融资产(基金、股票、银行存款等)、动物资产以及一些受特殊管辖的资产不能纳入家族信托。

Q:常见的家族信托的功能有哪些?

Andrew Tan:合法避税—-新加坡无遗产税、资本利得税等

资产隔离和保全——所有权、控制权、受益权三权分离,基于此可以实现隔离婚姻、债务以及人身风险等

实现合理合意的财富传承、防止后代挥霍、家族内部争产

形成良好的家庭契约文化,打破“富不过三代”魔咒:实现企业传承、财富传承,基业长青

我们传递给客户的主要宗旨是,您应该按规缴纳税款以求心安,而不是为了避免税款费尽心思,而身处新加坡这样的低税率市场尤其如此。

Q:高净值家庭成立家族信托的意义?

Andrew Tan:确保有效地确定家庭资产最终的处置方式,将其顺利转移给下一代。

在处理有复杂家庭背景的大量资产时,常常无法避免的出现纠纷。幸运的是,绝大多数信托的设立和管理没有任何争议。建立信托是在早期解决潜在纠纷的有效方法。

合理设计和管理家族信托可以为处理资产方面可能出现的纠纷提供一个总体框架和解决思路。

家族信托还可以将资产的控制权从一代人手中逐步交给下一代,有助于避免接班中出现的问题。相比之下,遗嘱的机智则不太灵活,它只能反映一个时间点的情况。这将导致在信托人生后更改遗嘱的可能性有限的问题。

精心起草的契约和恰当管理的信托则不容易被破坏,并可以阻止信托人生后意愿被破坏的情况发生。

Q:数字货币对未来家庭财富传承会有什么的影响?

Andrew Tan:最近中国央行也在进行数字货币的布局,新加坡政府也为比特币进行了背书。我们目前正在探讨帮助一些东南亚客户进行数字货币资产配置。

Q:如何看待CRS的实施对中国的家族财富管理的影响?

Andrew Tan:新加坡和香港是实施CRS的最大受益者。可以看出,近年来更加透明和更具有条理性的信托结构逐渐占据了主导地位。

在二十世纪80和90年代,90%的信托的目的不是减税和继承,而是避税。CRS改变了游戏规则,现在更多人愿意以自己的名义拥有资产并保持资产透明。

尚无信托架构的客户需要充分意识到那些旧方法已经行不通了。当今的方向是集中资产和管辖权,以便减少接触点并操控信息——因为信息终将会浮出水面,从而您能够知道信息的去向,并可以仔细评估由此产生的影响。

亚洲见证了为隐藏财富而建起的诸如英属维尔京群岛等以海上交通为主的地区,但是那个时代已经过去了。欧洲和美国正在全球范围内推广他们的合规要求,敦促亚洲各国政府将其标准提高到“第一世界”标准。客户应该了解他们需要适当、专业的建议以减轻税负、保护隐私和实现财富转移。

我们传递给客户的主要宗旨是,您应该按规缴纳税款以求心安,而不是为了避免税款费尽心思,而身处新加坡这样的低税率市场尤其如此。

家族财富传承是一个世界性课题,值得深入研究。也正是如此,家族信托迎来巨大的发展机遇,愈发受到超高净值人群的追捧与青睐。

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